Telegram планирует провести IPO в течение двух лет по оценке $50 млрд
Фото:
Идеи

Telegram планирует провести IPO в течение двух лет по оценке $50 млрд

Telegram начал подготовку к IPO, вероятные сроки его проведения – 2023 год, сообщают «Ведомости» со ссылкой на источник, близкий к компании. Конкретные сроки размещения будут зависеть от динамики рынков. Telegram рассчитывает на оценку в $30-50 млрд., и намерен выпустить в свободный оборот от 10% до 25% акций компании. Размещение может состояться либо на Нью-Йоркской, либо на Гонконгской бирже. Возможны как классическое IPO, так и прямой листинг.

По данным «Ведомостей», мессенджер начал pre-IPO диагностику и сейчас выбирает регион и биржи, на которых планирует проводить размещение. По словам источника издания, сейчас акционеры Telegram «больше настроены на формат IPO». Хотя Павел Дуров пока не решил, «как правильно выйти». Помимо IPO Telegram рассматривает еще два варианта: прямой листинг и использование для выхода на биржу SPAC-компании, хотя Telegram, по словам собеседника «Ведомостей», «уже перерос этот механизм».

В ходе первичного размещения Telegram может быть оценен в $30–50 млрд. Консультанты предлагают привязать оценку стоимости компании к ежемесячному числу активных пользователей Telegram и исходят из оценки одного активного пользователя на уровне $50, рассказал источник, близкий к мессенджеру. Ранее Telegram сообщал, что преодолел отметку в 500 млн пользователей ежемесячно. «К моменту размещения на горизонте двух лет мессенджер наберет, вероятно, 0,8–1 млрд пользователей», — прогнозирует собеседник «Ведомостей». По его словам, ориентир для оценки — мессенджер WhatsApp. В 2014 г. Facebook приобрел компанию, у которой тогда было 450 млн пользователей, исходя из оценки $19 млрд. Таким образом, Facebook тогда заплатил за каждого пользователя WhatsApp более $42.

Telegram может выбрать для размещения одну из азиатских биржевых площадок. Источник, близкий к мессенджеру, объясняет логику такого возможного решения тем, что сегодня более 40% пользователей Telegram находятся в Азии, а через два года этот показатель может достичь 50%. Собеседник «Ведомостей», близкий к аудитору, утверждает, что на данном этапе Telegram выбирает между нью-йоркской NASDAQ и Гонконгской фондовой биржей.

В свободное обращение может быть выпущено до 25% акций Telegram. Источник, близкий к инвестбанку, утверждает, что нижняя оценка free float мессенджера — 10%. «Дуров при этом щепетильно относится к контролю над платформой, максимум, который может быть предложен инвесторам, — это блокпакет», — говорит он.

В конце марта зарегистрированная на Британских Виргинских островах Telegram Group Inc. разместила пятилетние облигации более чем на $1 млрд под 7% годовых. Бонды размещены до 2026 г., Telegram гарантировал их покупателям льготные условия участия в IPO. Если публичное размещение состоится до марта 2024 г., держатели бондов смогут конвертировать их в акции компании с дисконтом в 10% к цене.

В конце 2020 г. Дуров анонсировал внедрение мессенджером инструментов монетизации, но пока Telegram остается дотационным проектом. Его операционные расходы в 2020 г. составляли $0,57 на пользователя, следует из презентации для покупателей облигаций Telegram, так что исходя из объявленного количества пользователей текущие операционные затраты мессенджера можно оценить в $275 млн ежегодно.